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钢材调整等待需求启动

发布时间:2019-11-30 12:44:04 编辑:笔名

钢材调整等待需求启动

在宏观大环境遭受利空因素的影响下,国内期市及股市纷纷回调,沪钢亦不能独善其身,螺纹钢主力1310合约重心不断下移,多方重要心理防线4000元/吨失守。短期内期钢仍将维持弱势格局,中期随着下游工地启动,可能推涨钢价,但是前期政策落实状况将决定钢价上行空间。

宽松政策短期不会终止

本次钢价下跌,一方面来自于国务院“国五条”的公布,另一方面则和美联储或提前终止目前的宽松政策有关。自2009年开始实施量化宽松以来,美国经济正缓慢复苏,多项经济数据指标逐渐好转,但是美国经济复苏之路仍较为乏力,复苏进程中仍存在反复现象。同时,伯南克强调应当延续超宽松货币政策来促进就业和维持价格稳定,量化宽松就此终结可能性较低。欧元区方面,欧债危机有所稳定,宽松政策对解决欧债危机起到了较为重要的作用。此外,欧盟委员会预测2013年欧元区经济将继续萎缩,欧央行极有可能会降息或者释放进一步宽松的信号。同时,由于日本经济相对困难,新任政府多次督促日本央行采取大规模宽松措施。综合来看,短期外围市场仍然呈现宽松的货币环境,对商品市场产生利多作用。

去库存化进程即将开始

根据“我的钢铁”统计,截至2月22日,全国35个重点城市钢材库存超过2000万吨,创历史新高,其中螺纹钢库存量达到960万吨,接近千万吨,突飞猛进的库存数量使本就充斥着利空消息的市场再受打击。库存的大幅增加主要是由以下因素造成的:首先,生产企业对春季行情预期良好,造成产量出现激增,继2月上旬粗钢日产接近200万吨后,中旬粗钢日产达到200.6万吨,可见钢铁生产企业对春季行情较为乐观;其次,2月份因为有春节长假,且长假过后市场需求也并未复苏,下游需求疲弱,造成社会库存无法消化;再次,之前钢贸商进行冬储备货推升库存不断增加。目前来看,因为终端需求尚未启动,暂时庞大的库存对钢材价格产生了压制作用,不过阳春三月就要来到,下游工地将陆续开工,3月份以后,全国钢铁库存将逐步进入去库存化通道,库存将持续下降,压力得到缓解。

政策兑现力度逐渐趋于明朗化

早在2012年二季度,发改委就开始出台刺激政策,随后9月份和12月份继续加大基建审批力度,涉及到铁路、公路、机场等多项基础设施建设,市场普遍对各项政策充满预期。而2012年中央经济工作会议中对于城镇化建设的提出,更是给市场注入了“强心剂”。进入2013年,部分项目或将进入开工、施工阶段,而随着中国“两会”的举行,城镇化概念的具体定义,如何布局将初步呈现。二季度投资者需要密切关注前期政策落实情况,从目前传递的消息来看,正能量偏多,对后期市场依然有利多影响,但是仍需要警惕政策落实力度如不及市场预期,则可能会对钢价造成拖累。同时有消息称,“国五条”影响力度超过业内想象,近期相关细则或将陆续出台,恐对市场再次造成打压。

总之,在市场需求尚未完全启动之前,期钢仍将继续调整,目前来看,期钢下行空间相对有限,待下游需求复苏后,钢价或将延续上行格局,但是随着企业对市场的良好预期,供应压力增加或限制钢价上行空间。

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